Ulukartal Finans Tarafından Hazırlanan Altın Fiyatları Raporu

Dün güne 1081 seviyesinden başlayan altında, oldukça sert bir alış dalgası izledik. Günün ikinci yarısında artan alışlarla 1108 seviyesine dek yükselen altın fiyatlarında kapanış da 1105 seviyesinden gerçekleşti.

Bu sabaha da 1100 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışan altın fiyatlarında gün içinde yatay yukarı bir eğilim izlemeyi beklemekteyiz.

Altın fiyatlarında 1087 seviyesi aşağıya kırılmadığı sürece artık yönün yukarıya döndüğünü düşünebiliriz. Altın fiyatları için belirlediğimiz destek ve direnç noktaları:

Destek: 1098 – 1088 – 1077
Direnç: 1108 – 1116 – 1121

İMKB Bileşik Endeksi, haftalık bazda 4.751,81 puan artarak, 45.350,17 puandan 50.101,98 puana çıktı.

Haftalık bazda 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı yüzde 0,53, Cumhuriyet Altının gram satış fiyatı da yüzde 0,26 düştü.

Önceki hafta sonu 57,00 lira olan 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı 56,70 liraya, 381,00 lira olan Cumhuriyet Altınının satış fiyatı da 380,00 liraya indi.

Cuma günü kapanış itibariyle, haftalık bazda Amerikan Doları’nın satış fiyatı yüzde 1,07, avronun satış fiyatı da yüzde 1,95 oranında düştü. Doların kapanıştaki satış fiyatı 1,4840 liraya, avronun satış fiyatı 2,2180 liraya geriledi.

Yatırım fonlarına katılma belgeleri geçen hafta ortalama yüzde 0,56 değer kazandı.

İMKB Tahvil ve Bono Piyasasında, ağırlıklı ortalamalara göre çeşitli vadelerdeki bono ve tahvillerin haftalık net getirileri ise yüzde 0,12 ile yüzde 0,16 arasında gerçekleşti.

Önde gelen ve değerlendirmeye alınan 10 kamu ve özel bankanın faiz oranlarına bakıldığında, mevduat faizinin haftalık net getirisi, bir aylık mevduatta yüzde 0,14’ü buldu.

Önceki hafta sonunda ortalama faizleri yüzde 6,5 dolayında olan haftalık reponun net getirisi yüzde 0,11 oldu.

Modern ekonomi tarihi boyunca küresel yatırımcı ne zaman başı sıkışsa “dünya yansa batmaz” dediği can simidi altına koştu.

Liberalizmin can damarı olarak kabul edilen ve ülkelerin para birimlerinin sahip oldukları altın miktarına endekslendiği altın standardı uygulaması ise 1929 Büyük Buhranı’na kadar sürdü. İkinci dünya savaşı sonrasında ise altın standardı kaldırıldı, yerine Bretton Woods sistemi getirildi. Dünya ekonomisinin 1929′dan bu yana tanık olduğu en büyük kriz olan 2007 Küresel Kredi Krizi ise altını küçük yatırımcıdan büyük yatırım fonlarına kadar herkesin gündemine yeniden soktu.

Geçen seneye kadar bin doları aşıp aşmayacağı tartışılan altın haftayı 1227 dolar ile yeni bir rekorla kapattı.

Altında son dönemde kaydedilen hızlı yükselişte merkezlerin krizden kurtulmak için pompaladıkları bol likidite, hala devam eden sıfır faiz uygulamaları ve yatırımcının gideceği yön konusunda çok fazla seçeneğinin olmamasının etkisi büyük.

İsrail, Norveç ve Avustralya’nın başını çektiği faiz artırımı taraftarlarına karşı küresel ekonominin motoru ABD’de merkez bankası sıfır faizde ısrar ediyor. ABD’nin ekonomik iyileşmeyi baltalamak endişesi ile sıfır faizden vazgeçmemesi ise yatırımcının yeni ve daha riskli varlıklara yüklenmesine sebep oluyor.

Merkez bankalarının trilyon dolarları bulan para enjeksiyonları ile piyasada dolaşan bol likiditenin yöneldiği varlıkların başında ise altın ve gelişmekte olan piyasalar var. Bu aşırı ilgi ise piyasalarda yeni balonları şişirmeye başladı bile. Gelişen piyasalara sene başından beri 53 milyar dolar sıcak para girdi. Yatırımcının her daim güvenli limanı olan altında ise sene başından beri görülen yükseliş yüzde 58,2 oldu. 25 Kasım’da Dubai’nin 60 milyar dolara yakın borcunu ödeyemeyeceği haberleri ile 1,146 dolara kadar gerileyen altın paniğin geçmesi ile bu hafta 4 gün üstüste rekor kırdı.

TALEP PATLAMASI YENİ REKORLAR GETİRİR
Altın fiyatları bu hafta yeni rekorlar kırmaya devam ederken, yatırımcılar yükselişin ne kadar süreceğini merak etmeye başladı. Euro Pacific Capital kuruluşunun başkanı Peter Schiff gelecek talebi karşılayacak yeterli altın olduğuna inanmadığını çünkü altının sadece emtia olmadığını aynı zamanda para olduğunu söyledi.

Schiff, “Merkez bankaları sıfıra yakın faiz oranlarıyla para birimlerini ilgi çekici olmaktan uzak hale getirdiğinden, insanlar geleneksel yöntemlere başvuruyorlar, altın biriktiriyorlar. Bu da talebi patlatacaktır” diye konuştu. Schiff7in CNBC’de yayımlanan açıklamasına göre altın fiyatları ABD Başkanı Barack Obama’nın görevinden ayrılmasından önce 5 bin dolara kadar çıkabilir.

Piyasa Stratejisti David Tice, altın fiyatlarının değerinin çok üzerine çıktığını, muhtemelen geri çekileceğini, ancak bu geri çekilmenin sadece geçici olduğunu kaydetti.

Gelişmekte olan ülkelerin bankacılık sistemi dışındaki altın rezervlerinin sadece yüzde 2,2, gelişmiş ülkelerin ise yüzde 38 olduğunu ifade eden Tice, gelişmekte olan piyasaların bu rezervleri yüzde 5′e çıkarması durumunda altının rahatlıkla 2 bin-2 bin 500 dolara yükseleceğini kaydetti. Tice, bugün altın satın alanların 2 yıl sonra “çok mutlu” olacaklarını belirterek, iki yıl sonra altının onsunun 3 bin dolara çıkmasını beklediğini söyledi.

Tocqueville Gold Fund Portföy Müdürü John Hathaway, gelecek üç yıl içinde altın fiyatlarının şu anki seviyesinin iki katına çıkabileceğini ifade etti. Hathaway, parasal varlıklarda kendilerini daha rahatsız hisseden yatırımcıların altına kaydığını ifade ederek, “Sadece dolar değil, dünya genelinde bütün parasal varlıklar kuşku altında” dedi.

ALTIN HER ZAMAN RÜYALARI SÜSLEDİ
* İnsanlık tarihinde bugüne kadar 161 ton altın çıkarıldı. Bu miktar ancak olimpik bir havuzu doldurabilecek büyüklükte.

* Dünya genelinde var olan altının toplam değerinin 1 trilyon dolar civarında olduğu belirtiliyor.

* 11 Eylül saldırılarının bir gün öncesinde 1 ons altın 271 dolarken 2008 Mart’ında 1023 dolara, 4 Aralık’ta 1227.5 dolara yükseldi.

* Moğolistan çöllerinden Brezilya ormanlarına, Gana düzlüklerinden Peru dağlarına dünya genelindeki madenlerde 12-15 milyon kişinin çalıştığı, bunların yüzde 30′unun kadın ve çocuk olduğu belirtiliyor. Bu madenciler yaklaşık 100 milyon kişiyi geçindiriyor. Çok zorlu koşullarda çalışan altın madencilerinin ortalama yaşam süresi ise bazı ülkelerde 50′nin altına düşüyor.

* Havadan ve sudan etkilenmeyen, elektriği en verimli şekilde ileten, yumuşak olduğu için kolayca biçimlendirilen Altın para ve mücevher olarak kullanılmasının yanında dişçilikten, elektronik ve kimyaya birçok sektörde kullanılıyor.

* Mısır hükümdarları M.Ö. 3200′lü yıllarda altını darphanelerde eşit boylarda çubuklar halinde çektirerek para olarak kullanıyordu. Bilinen en eski harita olan Turin Papirüsü’nde altın madenleri de işaretlenmişti.

* Altın Her zaman savaş ve fetihlerin ardında bulunan önemli nedenler arasında yer aldı. Birçok ülkeyle birlikte Mısır’ı da Fetheden Padişah Yavuz Sultan Selim Osmanlı Hazinesi’ni altınla doldurmuş, ondan sonra da Hazine’nin kapısı daima Yavuz’un mührüyle mühürlenmişti.

* Amerika’nın keşfinin altında yatan nedenlerden biri de bakir bölgelerdeki zengin altın kaynaklarına ulaşmaktı.

* Altın güç ve statünün yanı sıra güzelliğin de simgesi oldu eskiden İstanbul’da Haliç’in güzelliğini anlatmak için “Altın Boynuz” tanımlaması kullanılırdı. Türk sinemasının ünlü jönlerinden Göksel Arsoy’un lakabı da “Altın Çocuk”tu.

*Hindistan’da düğün sezonunda yaşanan talep patlaması altın fiyatlarının seyrini etkiliyor. Danışmanlık şirketi Mckinsey&Co’nun 2008′deki raporuna göre Hindistan’da evlerin kasalarında yaklaşık 376 milyar dolar değerinde altın bulunuyor.

Yeni bir zirveden sonra ABD verilerini beklerken dinlenmeye başladı. Kar satışları 1200 seviyesinde dengelenmiş duruyor. Bu sırada kısa vadeli göstergeler dip seviyelere ulaştı.

ABD verileri dolar için olumsuz olur veya faiz artırma ihtimalini desteklemeyecek bir sonuç çıkarsa 1226 zorlanır.

Piyasalarda 1250 seviyesini görüp görmeyeceği konuşuluyor. Sonuçlar dolar lehine olursa 1200 kırılırsa 1194 ve 1189 dan sonra 1185 ve 1180 seviyeleri hedef olur.

1180 kırılırsa 1164 seviyesine kadar satışlar sürer. Ama kısa vadeli göstergeler dip seviyelere yaklaştığı için satış baskısı gelirse fazla geri çekilmeden karşılanabilir.

Direnç: 1212 – 1218 – 1222
Destek: 1200 – 1194 – 1189

Altın fiyatlarında geçtiğimiz haftaya başlangıç 1124 dolar seviyelerinden oldu. Hafta boyunca alış hareketleri yaşanan kotasyonda hareket bandı 1123 – 1153 dolar aralığı oldu.

Haftanın ilk işlem gününde yaşanan alışlarla 1143 dolar seviyelerine yükseliş yaşandı. Salı günü 1128 dolar seviyelerine gerileme yaşanırken Çarşamba günü haftanın en yüksek seviyesi olan 1153 dolar seviyelerine alış hareketleri yaşandı.

Perşembe günü ilk saatlerde 1130 dolar seviyelerine gerileme yaşandı. Cuma günü aynı seviyelerde yatay hareketlerini sürdürdü. Hafta kapanışını 1146 dolar seviyelerinden gerçekleştiren kotasyonda önümüzdeki hafta satış hareketleri yaşanabilir.

Yukarı yönlü hareketlerde ilk direnç seviyeler 1158 dolar seviyeleri olurken bu seviyelerin kırılması durumunda bir sonraki direnç seviyeler 1170 dolar seviyeleri olacaktır. Olası satış hareketlerinin görülmesi durumunda ise aşağıda ilk destek seviyeler 1128 dolar seviyeleri olurken bu seviyelerin kırılması durumunda 1110 dolar seviyeleri bir sonraki destek seviyeleri olarak karşımıza çıkabilir.

Altın, dolar ve hisselerden sinyal bekliyor

ABD’den dün açıklanan oldukça zayıf enflasyon verileri ve doların bir miktar yükselmiş olması altın fiyatlarının normalde bir miktar düşmesini gerektirirken gün içinde görülen düşüşler sonrasında gece saatlerde yeniden yükselerek kapanış yaptı.

Bugün ve önceki gün yaptığı 1144 dolar seviyesindeki zirvesinden sonra eğer bu seviye geçilecek olursa o zaman yükselişlerin devam ederek 1155 dolara kadar sürmesi beklenebilir.

Bunun dışında eğer dolar zayıf kalmaya devam edecekse ve hisse senetleri yükselmeye devam edecekse o zaman altın 1185 dolara kadar yükseleceğini beklemek mümkün.

Ne var ki yakın zamanda doları güçlendirmek adına ABD’nin faizlerle oynayamayacağı ancak bunun için hisse senedi piyasalarında satış getirecek açıklamalarda bulunabilecek olması altının 1118 dolara kadar düşmesini sağlayacak bir faktör.

Altının ons fiyatı son günlerde yatırımcıların küresel krizde en güvendiği liman olmasının da desteğiyle 1.150 dolar seviyesiyle tarihinin en yüksek seviyesini gördü. Değerli madenin fiyatındaki bu yükselişin arkasında zayıflayan dolar ve yatırım fonlarına artan ilginin de etkisi oldu.

Financial Times’ta yer alan bir haber analizde, analistler altında yaşanan bu fiyat artışının, değerli madenin üretiminde yıllardır yaşanan durgunluktan sonra önümüzdeki yıl için üretim artışının habercisi olduğunu ancak bununla birlikte fiyatlarda düzeltme yaşanacağını söyledi.

Dolarda yaşanan rallinin de yine fiyatlardaki düzeltmede etkili olacağını belirten FT, uzun dönemde ise arz sıkıntısı yaşanacağına dikkat çekti.

AZALAN ARZIN FİYATLARA ETKİSİ
Haber analizde konuyla ilgili görüşlerine yer verilen, Londra merkezli altın danışmanlığı şirketi GFMS’dem kıdemli analist William Tankard, uzun dönemde yaşanacak olan arz eksikliğinin altın fiyatlarında yeniden etkili olacağını söyledi. Tankard, “Arz belirleyici faktör olmayacak ama fiyatların yükselmesinde hesaba katılacak” dedi.

GFMS küresel altın üretimin özellikle Endonezya’daki yüksek üretiminde ile birlikte 2009′da yüzde 3.7 artarak 2.502 tona çıkacağını öngörürken, bunun sadece asıl trenddeki bir sapma olduğunu, değerli madenin üretiminde aslında aşağı yönlü hareketin baskın olduğunun altını çizdi.

ÜRETİM ARTIŞI YAPAY
Özellikle Afrika’daki altın madenlerine yaptığı yatırımlar ile bilinen Londra merkezli Randgold Resources’un CEO’su Mark Bristow da haber analizde altın üretimin gelecekte alacağı durum ile görüşlerini belirtti.

Bristow, yakın dönemde altın üretiminde yaşanacak olan artışın yapay olacağını çünkü bunun çoğunlukla altın fiyatlarındaki artıştan dolayı uygulamaya konulan küçük çaplı projelerden kaynaklanacağını söyledi.

Bristow, “Üretim kapasitesini canlı tutacak küçük düzeltmeler göreceğiz ancak asıl rezerv miktarı hem kalite hem de miktar açısından düşüşte olacak” dedi.

Bu tahmin özellikle Güney Afrika gibi bir 2007′ye kadarki dönemde dünyanın bir numaralı üreticisi olan ancak daha sonraki dönemde eskiyen ve daha derindeki madenlerden altın çıkarılmasının sorgulandığı ülkeler için doğruluk payı taşıyor.

Analistler, bu tip madenlerden altın çıkarılmasının hem daha maliyetli olduğu hem de daha çok zaman almasına dikkat çekerken, durumu “maliyetler artarken başarı azalıyor” bakışıyla yorumluyor.